东海期货:原油价格有望高位震荡

日期:2020-06-04 13:58:00 作者:期货资讯 浏览:119 次

原标题:东海期货:原油价格有望高位震荡 来源:东海期货

  1.核心逻辑:原油价格有望高位震荡,相对强势运行,但是若想大幅走高困难较大。虽然基本面在显著改善,但具体的减产目标是否达成依然需要市场验证,特别是伊拉克等传统缺额减产的国家更需要重点关注。此外,公共卫生事件进入关键阶段,阶段性重启经济之后警惕二次关闭的问题。在熊市转牛市的过程中,震荡筑底的过程相对较长,在近期油价连续高涨之后,面临较大的上行压力。市场等待OPEC会议是否提前召开。

  2.操作建议:观望。

  3.风险因素:疫情发展情况;宏观局势变动。

  4.背景分析

  根据俄罗斯在减产协议中的承诺,俄罗斯5月份和6月份原油日产量850万桶,比4月份原油日产量减少约250万桶,该协议不包括凝析油产量。俄罗斯的凝析油日产量通常为70-80万桶,这意味着除凝析油之外,俄罗斯5月份原油产量为859-869万桶。但是俄罗斯能源部没有单独公布凝析油的月度产量。

  外汇交易商ThinkMarkets的分析师Fawad Razaqzada在周二的一份报告中表示:“如果减产协议规定的当前产量削减延长两个月或更长的时间,原油价格可能会上涨,布伦特原油可能上涨至每桶40-45美元。然而如果只延长一个月时间,市场可能不会引起太多积极反应,也可能会令人失望。欧佩克延长每日970万桶的减产幅度,前提是要俄罗斯同意。

  Razaqzada在报告中说,尽管欧佩克以及参与减产协议的非欧佩克可能履行减产承诺,但是如果其中一些成员国不遵守减产协议,油价也会面临新的抛/售压力。

  路透社引用国际文传电讯的报道说,已有证据表明,5月份开始的欧佩克及其盟国减产已经见效,5月份俄罗斯石油日产量降至939万桶,接近减产协议目标。知情人士称,俄罗斯4月份的日产量为1135万桶。

  研究机构Rystad能源公司石油市场主管Bjornar Tonhaugen在一份报告中写道:“市场不仅会重新平衡,而且石油库存增长也提振市场气氛。延长当前减产幅度期限,肯定会进一步提振市场。在当前情况下,油价会上涨,如果减产幅度确实得以延长期限,油价将涨得更高,欧佩克以及减产同盟显然得到了原油需求复苏的信号,尤其在亚洲地区。”



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