瑞达期货:豆粕封于涨停,表现十分抢眼

日期:2020-03-26 12:57:32 作者:期货资讯 浏览:85 次

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收盘连续第四日上涨,至一周高位,因预期豆粕需求强劲。5月大豆期货收高19-1/4美分。报每蒲式耳8.62-1/2美元。5月豆粕合约收升10.40美元,报每短吨325.20美元,5月豆油合约收高0.16美分,报每磅25.64美分。盘面走势:①A2005收盘报4317,较上一交易日-0.23%,成交量189095手,持仓量93209手,-3708;A5-9月价差+92;②B2005涨停,收盘报3224,较上一交易日+4%,成交量44901手,持仓量45256手,+924手;③M2009涨停,收盘报2915,较上一交易日+4%,成交量1080772手,持仓量1449492手,+23857手,江苏现货与M2005基差167,与M2009基差195,M5-9月价差+28;④Y2005合约收盘报5414,较上一交易日+0.63%,成交量439681手,持仓量224326手,-4846手,Y5-9月价差-92。

  消息:1、巴西桑托斯港口代表约5000名自主码头工人的工会上周五好找其成员周一投票,以决定是否在拉美最大港口针对新冠肺炎风险担忧而举行罢工。2、阿根廷主要谷物出口中心--罗萨里奥北部的一个重要港口城镇周五宣布禁止卡车进入,但当地出口商会表示,发货尚未受到影响。Timbues是在罗萨里奥地区的三大主要港口城镇之一,另外两个是Puerto General San Martin和San Lorenzo,它们总共处理将近80%的阿根主要和农业商品出口。

  市场报价:国产大豆价格4460。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:3110,+110。天津地区经销商报价,一级豆油5500。泰州经销商报价5550。广州贸易商报价5510。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单10742手,-100手;豆二仓单0手,-600手。豆粕仓单10361手,-433手。截止3月13日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量44.05万吨,较前一周的51.24万吨减少7.19万吨。豆油仓单:8685手,-225手,截至3月13日,国内豆油商业库存总量139.21万吨,较前一周的139.955万吨降0.745万吨,降幅为0.5%。

  主力持仓:豆一2005合约前20名多头58667,-1853,空头54871,-423,净持仓+3796。豆二2005合约前20名多头34605,+1261,空头37895,-87,净持仓-3290。豆粕2009前20名多头768040,+13979,空头1216698,-5309,净持仓-448658。豆油2005合约前20名多头147217,-1980,空头181565,-1980,净持仓-34348。(单位:手)。

  观点总结:豆一:国产大豆基层余粮不多,余粮集中在贸易商手上,因贸易商看涨惜售,现货市场上优质大豆供应偏紧,加上大杨树、北安等国储库以4200元/吨的高价收购大豆,提振市场信心,国产大豆价格表现强势。不过目前企业还未完全复工,市场购销还有待进一步恢复,销区与产区价格表现出现一定分化,下游需求对高价的接受度以及后续可能进行的旧粮拍卖,或限制价格中期上涨空间。盘面上,A2005合约受到上行通道上轨压力而小幅回调,短期以调整走势为主,有可能出现一定程度回调,但上行趋势仍延续。操作上,建议暂时在4260-4360元/吨区间内交易。

  豆二:由于美豆粕价格强势以及南美洲港口消息,美豆期价急速回升,近期关注美洲主要港口运输情况,有消息称巴西主要港口工人计划罢工,若为真,则利好国内外豆类盘面。国内方面,3月大豆进口量偏低,油厂大豆库存不断下降至近几年低位,豆二期价表现强于外盘。因大豆榨利尚可,原本预期未来2-3个月大豆到港量增加,但是近期疫情在海外加速扩散,导致美洲港口运输出现问题风险加大,从而致使行情波动加剧。盘面上,豆二2005合约封于涨停板,一举站上3200元/吨关口,近期外盘因素主导行情波动,建议以偏多交易为主。

  豆粕:由于缺豆或检修,近两周油厂停机增加,豆粕供应减少,原本就处于低位的豆粕库存进一步减少,为价格提供支撑,加上油脂价格相对疲弱,一方面或令油厂产生挺粕情绪,另一方面吸引市场套利资金,从而令豆粕价格走高。此外,近期南美港口相关消息频出,市场担忧4月份大豆到港量不及预期,从而利好于豆粕盘面,持续关注大豆主出口国港口信息,警惕期价因消息变化急剧波动风险。盘面上,豆粕2009合约封于涨停板,报2915元/吨,期价表现抢眼,基本面利好下保持偏多思维。操作上,建议短线逢低做多交易。

  豆油:供应端而言,3月大豆到港量较低,近期缺口或检修油厂增加,豆油供应减少;替代品方面,棕榈油进口利润不佳,近月预期到港量偏低,库存小幅下降,菜籽油库存维持平稳水平。需求端,随着国内疫情缓解,餐饮业正在逐步恢复,上周中小经销商逢低采购意愿较强,成交放量验证需求回暖,加之压榨量减少,预计近期豆油库存下降,对价格支撑渐显。国际市场上,阿根廷、美国少数港口因疫情关闭,可能引发市场对原料供应的担忧,亦可能有支撑,但是市场对全球经济增长担忧犹存,而且原油的暴跌导致导致植物油的工业需求下降,全球植物油价格承压,在一定程度限制国内油脂价格的上行空间,特别是棕榈油。技术上,Y2005合约小幅上涨,短期期价上下两难,不过表现预期强于棕榈油。操作上,建议进行买豆油抛棕榈油的套利组合。

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