11月货币数据超预期,今日期市关注哪些

日期:2019-12-11 10:26:37 作者:期货资讯 浏览:63 次

  1、宏观股指

  观点:货币数据超预期,市场风偏或转暖

  昨日三大股指早盘消化偏空的11月CPI、PPI数据,出现略探低后,午盘在科技类、医药板块带动下震荡上行。收盘后,央行发布11月货币数据,其中社融数据环比以及同比均超出市场普遍预期,叠加中美贸易谈判出现转好迹象,或有望继续推升市场早盘的风险偏好度。但需要注意的是,因明日美联储议息会议、以及美总统遭弹劾结果存不确定性,同时在领涨两市的科技消费股漫步者,再度抛出减持计划或减缓科技股上行节奏的情况下,预计短期市场整体反弹空间或有限的概率较大。

  投资策略:早盘偏多思路应对,若芯片、消费电子以及华为概念板块出现高位放量调整,可转空思路应对,供参考!

  2、贵金属

  观点:美元小幅下滑,金价小幅上涨

  昨日美元走低,金价小幅上涨,本周美联储利率决议即将到来的情况下,黄金市场表现平淡。此前德国经济景气指数远超预期,提振欧元上涨,英镑兑美元盘中一度创3月27日以来新高至1.3215。国内方面,AU2002合约昨日收窄幅震荡小阴线,隔夜高开低走收小阴。

  策略方面,目前COMEX金价冲高回落,下方支撑暂看1460美元/盎司,建议逢低做多为主,破位止损离场。

  国内方面来看, AU2002下方支撑暂看333元/克,建议逢低做多为主,破位止损离场。

  3、黑色品种

  钢材

  观点:宏观数据利好,盘面高位震荡

  新增专项债带动基建,宏观数据利好钢材。供给端,开工率上升,螺纹产量上升、热卷产量小幅下降,需求端,由于临近春节,下游成交开始趋缓,市场大多观望为主。螺纹出现累库,热卷去库继续放缓。螺纹、热卷基差均缩小;盘面小幅走强;现货趋稳。预计短期市场继续高位震荡。

  铁矿石

  观点:利好信息暂尽,连铁横盘观望

  澳洲、巴西发货量上升,到港量上升;需求端,疏港量上升,港口库存上升,钢厂开工率维持。本日主力基差继续缩小,盘面横盘调整。短期需关注钢厂冬储情况,长期关注成材走势和澳巴供应改善情况。

  焦煤焦炭

  观点:提涨范围扩大,双焦市场暂稳

  焦炭方面,供给端,限产力度较往年变化不大;需求端,钢材价格下行,高炉开工率处于平稳位置;库存方面,且目前钢厂焦炭库存下降,有一定补库需要,焦企正常出货。现货市场情绪较好,第二轮提涨范围扩大。品种短期有支撑价格预计走强。

  焦煤方面,供给端受近期煤矿安全事故和监管影响;需求方面,下游焦炭企业受限产因素影响,需求可能不及预期。主焦库存降低。短期内需关注山西等地环保限产、停产情况,长期关注焦炭提涨落地和下游钢市走向。

  玻璃

  搬浮法玻璃市场整体走稳,产销情况尚可。华北继续受大雾影响,贸易商出货受阻,原片企业产销在7-8成;华东市场走稳,江浙区域产销良好,外围货源冲击不明显,山东雾霾影响出货;华中价格守稳,厂家产销一般,库存仍处偏低位;华南市场量价稳定,需求支撑较好。

  操作上,建议观望或短线操作,05没有追高的必要。

  4、有色金属

  观点:11月社融新增1.39万亿元,铜价高位震荡

  铜

  隔夜铜报价48760元/吨,涨幅0.37%,昨日我国11月社融新增1.39万亿元,超预期增长,流入实体资金继续增加,货币政策上的逆周期调节效果显现,而11月汽车产销数据依然低迷,铜价高位震荡。

  铅

  当前再生铅企业仍然保有合理偏高利润,资金做空再生铅利润的逻辑可能仍存,短期铅价预计将继续磨底震荡,操作上观望。

  锌

  当前精炼锌库存趋势变化值得警惕,宏观情绪趋于企稳,前期基建政策发力也将对促进下游启动补库产生利好。锌价有望开启企稳修复行情。单边操作上建议逢低多单布局。

  5、化工品种

  原油

  昨日原油市场继续高位震荡,市场一方面关注原油库存情况,另一方面寄希望于中美谈判为原油市场再添锦花。中美双方官员正在为推迟新一轮关税进行磋商,路透社援引美国农业部长的话说,美国方面不想实施下一轮关税,但是对方希望中国能通过一些方式避免这些关税。关注今晚的EIA库存数据,市场预期下降为主,而第一季度世界石油需求季节性疲软,石油市场供求平衡前景仍然充满不确定性。

  综合来看,油价短期大概率冲高回落,走出减产后的先扬后抑态势。操作上,中期空单可提前布局。

  PTA

  PTA在供需基本面弱势格局下震荡偏弱,装置上来看,江阴汉邦220万吨PTA装置昨日下午进入检修,预计检修十天左右。供应端检修装置逐步减少,PTA开工率未来将进一步抬升。而需求端来看,昨日江浙地区涤纶长丝价格基本稳定为主,部分江苏地区FDY工厂产销较好,同时个别规格让利出货导致亏损现象持续。

  操作上,前期中线空单继续持有,聚酯链条两大原料形成供需错配,多EG空TA继续持有。

  6、农产品

  棉花

  观点:郑棉上行乏力,偏空震荡

  今日观点延续,棉花上行动力不足,震荡偏空。棉花现货报价持稳,走货不佳。轮入价格区间持稳,今日轮入均价13291元/吨。下游方面,来单不足,受年底回笼资金影响,多数纱厂主动降价去库,依旧以弱势为主。织厂同样出现去库回笼资金现象,纯棉布价格转为阴跌。下游织厂开机率小幅回落,来单有限,部分企业反映排单仅到12月份。盛泽地区坯布织造库存在38-39天左右,走货一般。下游原料采购情绪相对谨慎,以随用随买为主,基本面难有强力利多驱动。当前价格有所回升,上空压力显著,可逢高试空操作。

  豆粕

  观点:美供需报告呈中性,豆粕震荡尚未结束

  12月10日市场美豆采购好转预期对期价形成压力,豆粕维持震荡。总体来说,上游主产国方面,美豆集中上市,巴西大豆进入生长阶段,阿根廷播种率较好;供给方面,受缺豆影响,开机率下调超预期,接下来两周有回升;需求方面,存在商品猪转种用现象,家禽补栏积极,但淡水鱼养殖停滞,需求全面恢复仍有待时日。需要关注大豆进口。目前贸易谈判前景不明,生猪需求恢复仍待观察,南美丰产预期持续存在。建议持震荡思维。

  玉米

  观点:现货止跌盘面企稳, 需求回暖提振行情

  随着春节临近,部分农民有变现需求,玉米现货价格承压,但未来几天雨雪天气,影响玉米上量叠加现货走弱惜售情绪增加,而下游贸易商仍以观望情绪为主,短期现货玉米窄幅震荡;华北地区玉米收购价格持续下调,企业到货车辆减少叠加惜售情绪增加,华北及山东地区玉米价格止跌反弹;因东北玉米上量减少,玉米到港量持续减少,但因海运费政策调整,港口集装箱运输涨价,施压港口玉米价格,在需求端,生猪存量持续回暖,深加工需求较好,低库存叠加备货季,支撑玉米现货价格。整体来看,随着春节前期的售粮时间缩短,供应压力增加,但需求端低库存及农民惜售情绪,下方空间不大,短期筑底震荡。

  策略:短线者空单止盈。长线者观望 。

  鸡蛋

  观点:蛋价有涨有稳,主力低开低走

  昨日现货有稳有涨,期货继续低开下行,盘面看空情绪仍在,期现分歧延续,基差不断扩大。目前仍认为现货春节前的需求尚未结束,盘面下行有提前走节后落价预期的可能,时间节点略偏早,本周内有底部反弹的可能。建议以观望为主,激进者低位轻仓试短多。

  套利:建议观望。

  生猪

  观点:窄幅波动,震荡调整

  12月10日,全国外三元生猪均价34.35元/公斤,周二各地市场猪价窄幅波动,华北、华中、西南等地小幅下跌。从区域来看,东北地区养殖户轻微压栏,供应量偏少,企业销量正常偏少;华北地区养殖户出栏积极,供应量偏少,企业销量、收购量正常偏少;华东地区养殖户出栏积极,供应量偏少,企业销量正常,收量正常偏少;华南地区养殖户出栏正常,供应量偏少,收购量和销量正常偏少;华中地区养殖户出栏正常,供应量偏少,企业销量、收购量正常偏少;西南地区养殖户出栏积极,供应量正常,企业销量和收购量正常偏少。

  屠宰企业收购价:黑龙江兴隆金锣150公斤良杂猪出栏价36.5元/公斤;江苏温氏135公斤外三元出栏价32-32.2元/千克;山东潍坊金锣120公斤外三元出栏价格32.6-33元/千克。养殖企业出栏价稳定:湖南汉世伟四川齐全农牧120公斤外三元出栏价37元/公斤;河南双胞胎130公斤外三元出栏价33元/千克;江苏温氏135公斤外三元出栏价格35元/千克。

  消息方面,据农业部9日发布,生猪存栏和能繁母猪存栏双双探底回升,11月份生猪存栏环比增长2%,自去年11月份以来首次回升。同时,规模猪场生猪恢复势头强劲,后背母猪销量回升。预计短期内生猪价格震荡偏弱。

  油脂

  观点:马棕报告偏空盘面高位滞涨,豆油需求支撑高位震荡

  棕油观点:据MOPB10月数据显示,11月马棕油产量环比下降14.35%,但出口不及预期,导致库存下降4.08%至226万吨,高于预期215万吨,盘面高位滞涨,但追涨情绪仍在,因此向下动力不足,短期高位震荡 。国内10月棕榈油进口创纪录,11月-12月是棕榈油消费淡季,因高位价格抑制,近期成交逐渐走弱,而棕油库存继续回暖并高于去年同期,国内供应并不存在缺口,因此国内供需宽松及豆棕价差处在较低位置下,限制棕油拉升动力。而市场印马棕油减产预期及生物柴油政策致使市场追涨情绪仍在,国内进口利润持续下滑支撑底部,短期高位震荡。 

  豆油观点:美豆收割面临供应压力叠加南美天气播种顺利,供应比较宽松,美豆油高位止涨。11月国内进口大豆环比同比均增加,近期国内放松关税保证金政策,这将加快港口大豆供货,缓冲国内大豆库存下降的压力,因压榨利润刺激油厂开机率小幅回暖,节日需求备货及价格高位制约,下游贸易商在低位成交较好。基本面上节日备货需求提振,国内大豆及豆油库存减少形成支撑,但油粕比拉升在高位,以及美豆油走弱进口利润打开对上方空间形成压制,整体来看,短期豆油高位震荡。

  菜油观点:10月菜籽进口环比增加,但较同期大幅减少,菜籽压榨量减少,菜籽菜油库存继续减少,目前市场供应缺口仍在,因现货高价制约,现货成交依旧冷淡,近期加菜籽在农户销售的压力下底部震荡,短期高位震荡。

  策略:短期谨慎者观望为宜,.套利者仍可持有做多05合约豆棕价差,止损300,入场点450-400。

  7、商品期权

  铜期权

  昨日铜期权总成交50022手,环比减少32%,总持仓量67990手,环比增加3054手,虽然成交量有所减小,但活跃度依然处于较高水平。总成交量PCR下降至0.58,总持仓量PCR持平于0.84,市场情绪偏乐观。

  昨日我国11月社融新增1.39万亿元,超预期增长,流入实体资金继续增加,货币政策上的逆周期调节效果显现,而11月汽车产销数据依然低迷,铜价高位震荡。趋势策略继续持有看涨期权多头;预计隐含波动率将继续维持上行,波动率策略暂时观望。

  豆粕期权

  豆粕期权昨日成交继续下降,总成交量156020手,环比减少11%,总持仓量695300手,环比增加3%。M2005系列期权总成交125750手,环比减少2%,总持仓量507590手,环比增加2%,持仓量PCR值最新值为0.97。看涨和看跌最大成交量执价分别为3150和2600,最大持仓量执行价分别为3050和2700。豆粕主连短期历史波动率大增,10日HV最新值为8.79%。05对应系列期权隐含波动率微降,最新值为13.5%。

  美豆集中上市,巴西种植接近尾声,阿根廷种植进度正常。开机率下调超预期,生猪存栏有企稳现象,家禽补栏积极,但淡水鱼养殖停滞,需求全面恢复仍有待时日。豆粕库存略有上升,但压榨量调降。标的价格震荡运行为主,隐波处于低位,尝试买入看涨。

  白糖期权

  ICE原糖价格收高,主要由于对于未来白糖短缺的预期,促使空头投机基金回补。目前生产商的抛售有所放缓。巴西中南部11月上半月产量下降33.7万吨,较去年同期下降36%, 国内广西糖厂纷纷降价销售,国内已进入压榨高峰状态,周产量不断攀升,预计12月份所有糖厂将会全部开榨,白糖压榨的高峰逐步到来。由于存在节前消费采购的支撑,而且外糖对郑糖有一定带动作用,郑糖下跌的空间有限。后期也要关注广西主产区天气的变化。

  SR005成交量的PCR值为0.97,持仓量的PCR比值为0.79。白糖60日历史波动率13.09%,波动率目前比较平稳,20日历史波动率13.24%,SR005期权的隐含波动率处于13.82% , SR005期权合约的隐含波动率处于较低位置。SR2005期权合约隐含波动率迅速回升,当前IV为13.82%。白糖继续下跌的空间有限,05期权合约可以卖出虚值看跌期权。

  玉米期权

  玉米期权昨日成交回升,总成交量58932手,环比增加10%,总持仓量736204手,环比增加1%。其中C2005系列期权总成交45704手,环比增加6%,总持仓量567272手,环比增加2%,持仓量PCR最新值为0.58。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为2100和1880,看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2000和1920。玉米主连短期历史波动率增加,10日HV最新值为6.65%。05对应系列期权隐含波动率继续上行,最新值为10.36%。

  春节临近售粮进度加快。而到港及到企业成本增加,下游贸易商及深加工企业收购比较谨慎。生猪存栏量跌幅缩窄,养殖端需求恢复速度超市场预期,加工利润持续好转,叠加饲企库存处在低位,标的价格有所支撑。05系列期权可买入看涨。

  棉花期权

  棉花现货报价持稳,走货不佳。轮入价格区间持稳,今日轮入均价13299元/吨。下游方面,来单不足,受年底回笼资金影响,多数纱厂主动降价去库,依旧以弱势为主。织厂同样出现去库回笼资金现象,纯棉布价格转为阴跌。下游织厂开机率小幅回落,来单有限,部分企业反映排单仅到12月份。下游原料采购情绪相对谨慎,以随用随买为主,基本面难有强力利多驱动。当前价格有所回升,上空压力显著。

  CF005成交量的PCR值为0.57,持仓量的PCR比值为0.64,市场情绪乐观。郑棉短期的波动率有所增加,60日历史波动率18.4%,20日历史波动率为21.72%,近期棉花的短期历史波动率下降。CF2005期权合约隐含波动率平稳 而且处于较低位置,CF2005期权合约的隐含波动率为14.4%,棉花目前依然偏弱,趋势性策略目前可以选则卖出虚值看涨期权。目前波动率策略没有较好的机会。

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