新疆籽棉价格能否继续“高歌猛进”

日期:2020-10-26 05:08:41 作者:期货资讯 浏览:56 次

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  时至10月上旬,新疆棉花收购大幕已拉开,大部分轧花企业已开秤收购,今年加工进度也明显快于往年。

  数据来源:i棉网

  当前,轧花企业最关注的仍是收购价格,由于籽棉收购价在皮棉的加工成本中占比最大,现阶段新疆籽棉的收购价较去年同期高出1元/公斤以上,而郑棉期货价格同比去年基本持平,导致轧花厂老板多叫苦连天、怨声载道。

  来源:i棉网

  郑棉主力CF2101合约价格走势图

  今年籽棉收购价格高于去年的原因主要有以下三点(以北疆机采棉为例):

  一、期货对籽棉收购的影响

  2019年4月15日郑棉从高点16810元/吨开始一路下跌,直到收购期9月30日低点11970元/吨,累计下跌4840元/吨,在这个下跌过程中没有明显反弹,11970元/吨低点时正是进入收购高峰期间,且接着就是国庆长假,这样对轧花厂老板来说心理上是恐慌的,也不敢高价收籽棉,很多轧花厂收购价格为4.5元/公斤左右,皮棉成本均在12000元/吨之下。而今年期货价格从2月初下跌之后,到3月24日见底11000元/吨,之后震荡上行,累计反弹2000元/吨以上,而在新花开秤之际期货价格在13000元/吨附近,9月30日期货收盘在12800元/吨。

  二、去年轧花厂利润可观,今年新建轧花厂继续增加,加剧籽棉抢收。

  去年北疆的销售进度快于往年,参与期货基差点价交仓单占到80%以上,北疆轧花厂只要是在春节前实现了销售,基本都是盈利的,利润在500-1500元/吨。去年北疆就增加了二三十条加工线,南疆也有一定数量生产线的增加,导致各县市部分轧花厂同比2018年收购量就有20%以上减幅,今年南北疆又继续增加了轧花加工线,抢收愈演愈烈,收购价格居高不下。

  数据来源:中国纤维质量监测中心

  以上为2020年通过验收的新疆细绒棉生产线

  三、棉籽价格高于去年同期

  棉籽占到籽棉50%左右,棉籽的销售价格也影响皮棉价格,去年9月份到10月初北疆棉籽2元/公斤,今年棉籽在2.2-2.3元/公斤。

  国庆节至10月下旬,是北疆机采棉的收购高峰期,籽棉收购价格是否还会如开秤时期一样坚挺并持续上扬,结合以下因素分析认为:机采棉价格以6元为中心盘整为大概率,大幅拉涨难度大。

  1、现收购籽棉加工成皮棉期现倒挂

  北疆前期收购的40%衣分机采棉价格在5.7元/公斤,棉籽价格2.15元/公斤,加工费按1000元/吨计算,机采棉成本在13200元/吨以上,加上短途运输费和仓库费用按200-250元/吨计算,成本约13400元/吨,如果是包厂每吨还要增加400-500元/吨的承包费用,成本就达到13800元/吨以上。10月份后机采棉收购价涨至6元/公斤,成本约在14000元/吨之上。另外随着棉籽的大量上市,棉籽价格预计会有所下跌,间接也导致了皮棉成本继续增加。目前,郑棉主力CF2101价格在13500元/吨以下,对于大部分轧花厂基差点价交仓单成本仍是倒挂,并且今年北疆已公检出来的指标总体弱于去年,皮棉升水少,还有一些是贴水明显,对于轧花厂而言更不划算。

  2、陈棉库存较大,现货快销不易

  8 月底全国棉花商业库存总量约 245 万吨,低于去年同期7.09 万吨,国内纺织厂大部分库存在一个月及以上,另外商业库存还可以再用四个月。大部分纺企使用新棉要到11月份,而新疆加工厂10月份加工量就可达到150万吨,这样就会有大量棉花等待销售。

  数据来源:i棉网

  3、棉企寄希望于期货上涨,2019年美好的行情能否重演?

  2019年对棉企来说是比较好的年份,收购初期期货价格在12000元/吨附近,收购高峰时在13000元/吨左右,到了2020年1月份上涨到14450元/吨(5月合约),棉企加工的皮棉基差点价生成的仓单量(以基差点价为主)达到历史高峰,包括销售现货,皮棉每吨利润可以达到1000元/吨以上。那么2020能否重演去年的行情?

  (1)中国及全球供应都相对宽松

  (2)新疆棉产量炒作减产希望不大

  8月下旬,国家棉花市场监测系统就棉花长势展开全国范围专项调查,样本涉及15个省(自治区)、50个植棉县(市、团场)、1895个定点植棉信息联系户。调查显示,截至8月底,各主产棉区天气整体利于棉花成铃、吐絮,预计2020年新棉单产128.5公斤/亩,同比增长5.4%,总产量586.8万吨,同比增长0.4%。今年从开秤初期棉农、棉贩、轧花厂都很清楚南北疆新建了不烧轧花厂,抢收在所难免,抢收之后轧花厂的收购量就会被瓜分,而不是总产量的减少。

  (3)下游消费没有实质好转,特别是纺服出口



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