奇顺投资:注意动力煤高位风险

日期:2020-02-18 20:35:03 作者:期货资讯 浏览:93 次

  奇顺投资:注意动力煤高位风险

  奇顺投资:注意动力煤高位风险    煤炭行业将继续以优化产能结构为重点,总生产产能或稳中趋增,加上煤炭开采依然有利可图,预计2020年全年原煤产量大概率维持正增长。但如果进一步细化分析周期,单月原煤产量不仅具有一定的季节性波动规律,而且有可能遭受安全生产检查、环保督查、煤管票限制等诸多不确定因素的扰动,这将是驱动煤价年内波动的重要原因之一。当前,突发流行性疾病——新冠肺炎(NCP)成为超出市场预期的扰动因素,极有可能导致2020年一季度原煤产量同比大幅下降,进而推高煤价,为阻止新冠肺炎疫情继续蔓延,全国各地均实施了不同程度的限制人员流动的措施,包括延迟开工、封闭交通、封闭小区等。生产一线的外地工人无法返程、人员密集的煤矿复工后疫情防控难度加大等客观原因,导致煤炭行业的复工复产进度显著落后于往年,但与其他行业相比,有关部门多次发文部署煤炭保供工作,山西、内蒙古、陕西和新疆等煤炭主产区也并非疫情重灾区,所以动力煤产业链上游整体复工进度相对高于下游。 我国煤炭资源分布不均,主销区远离主产区,自供给侧改革以来,我国煤炭产能进一步向主产区集中,物流运输对主销区煤价的影响程度更为重要。除了产地原煤供应紧俏推高坑口煤价外,运输遇阻掣肘供应恢复、运力不足推高物流成本等因素也是当前港口煤价坚挺的重要原因。 对于动力煤期货盘面所锚定的港口煤价来说,供应是指实际到港、可供市场自由流通的动力煤货源。春节假期前夕的动力煤市场积弱难返,虽然其间不乏年度中长期合同基准价稳定不变、产地及港口煤炭库存大幅下降、中美签订第一阶段经贸协议等利好因素,但是煤炭先进产能持续释放、煤炭需求增速低迷等核心因素始终压制着盘面反弹幅度。不过,当新冠肺炎疫情骤然升级,供应受到抑制,产地及港口煤炭库存偏低的利好影响无疑被放大。当前,从政策导向出发,是优先满足疫情严重地区、京津冀以及东北等地区的煤炭供应;从草根调研、物流条件来看,只能优先满足火运长协煤的供应。因此,环渤海港口市场煤供应恢复情况不容乐观。  

  动力煤2月18日现货报价    

  京唐港 发热量:5500Kcal/kg; 市场价

  577元/吨 京唐港煤炭港埠有限责任公司  

  唐山曹妃甸 发热量:5500Kcal/kg; 市场价

  578元/吨 唐山曹妃甸港口有限公司  

  秦皇岛煤炭 发热量:5500Kcal/kg; 市场价

  577元/吨 秦皇岛海运煤炭交易市场    

  动力煤期货操作建议:动力煤走势高位震荡调整,周期大幅承压,黑色板块上调回补缺口调整基本接近尾声,操作上背靠572-563附近操作空单, 滚动操作,逐渐移动获利保护。

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