昨日豆粕大涨,今日期市走势如何?

日期:2020-01-30 05:35:05 作者:期货资讯 浏览:66 次

  宏观股指

  观点:股市汇率双双承压,市场静待靴子落地

  昨日市场早盘震荡调整消化4月CPI利空数据后,央行罕见在盘中10点整公布的4月信贷和社融数据双双出现回落并不及市场预期,同时离岸人民币汇率盘中承压是三大股指延续弱势调整的主因。但乐观的是,从市场层面看,经过“五一”长假后4个交易日的调整,已初步消化4月经济数据不济等利空因素,沪深两市成交量快速缩减至4300亿级别,市场做空动能已得到较充分释放,预计未来因为宏观某些消息面,市场短期出现超跌反弹的概率较大。

  投资建议:前期提示的中线IF空单底仓续持;逢低参与IF日内多单,并预设止盈止损,供参考。

  贵金属

  观点:美指略见回调,黄金高位整理

  昨日美元指数下滑,一度刷新一周低点,最低探至97.23。受避险情绪影响,美元走软,投资者买入黄金避险。金价在阶段高位盘整。COMEX金昨日运行于1280-1289美元/盎司之间。

  国内方面,AU1912合约昨日跳空高开低走,之后收回大半跌幅,整体呈现阴锤子线,隔夜跳空高开,冲高回落收到锤子阴线。

  黑色品种

  钢材

  观点:库存降速大幅放缓,盘面持续偏弱震荡 

  当前钢厂炼钢利润可观,全国范围内高炉及电炉产能持续释放,本周螺纹产量再创新高,唐山限产政策的落实情况仍存在较大不确定性,短期而言,钢材产量还将维持高位水平。近期终端采购和市场成交持续下滑,需求大概率开始季节性走弱。

  总体来看,进入五月后市场供需两旺的格局很难持续,供强需弱的趋势正在逐步显现,成材价格面临较大下行压力。螺纹可逢高布局空单,持续关注河北地区限产政策落实情况以及新增热卷轧线产能投放情况。 

  铁矿石

  观点:港口现货持稳,连铁窄幅震荡

  目前铁矿石驱动回归基本面。进口矿供给量上升,尤其澳矿发运不断恢复,锁着后期到港增加,供给端压力边际增强。下游钢厂利润较好,有所支撑。但在高矿价下,按需采购为主,现货成交尚可,贸易商几无进口利润,出货积极性不高。预计矿价短期震荡运行为主,建议观望。关注矿石港库厂库变化情况。

  焦煤焦炭:提涨范围扩大,焦炭偏强震荡 

  焦炭

  焦企开工保持高位,出货顺畅,厂内库存降至低位,钢厂库存持续下滑,补库需求走强。河北、山东提涨企业增多,已有少数钢厂接受,受此影响市场情绪持续好转,预计焦炭现货此轮提涨将落地,期市冲高后上涨动力不足将以震荡为主,建议多单及时卖出。

  焦煤

  煤矿销售良好,晋中长治部分煤矿提涨20元/吨。焦企利润回升,开工相对稳定,采购需求有所增加。整体看,焦炭提涨利于现货焦煤上扬,预计焦煤现货市场将小幅上行但后期走势不明,期市将以震荡为主,建议暂时观望。

  玻璃

  国内浮法玻璃市场以稳为主。华北浮法玻璃价格大致走稳,沙河地区小型厂家的库存都处于合理的状态,部分大型厂家的库存依旧处于偏高的状态,沙河地区库存在580万重量箱左右,经销商对后市持观望态度。华东地区玻璃现货市场总体走势一般,市场价格窄幅波动。安徽和山东地区整体库存仍存压。华中玻璃市场走势较稳,华南地区市场主流盘稳,整体出库情况一般,市场信心趋于谨慎,整体厂家出库压力偏大。

  操作上,底仓空单持有。

  有色金属

  铝

  国内铝现货市场未有太大变化,持货商积极出货。贸易商接货意愿较低,下游厂家按需采购为主,市场整体交投氛围一般。预计铝价围绕14000震荡。

  化工品种

  原油

  美股在开盘后大幅下跌,恐慌指数VIX波动率上升,市场避险情绪激增,导致油价大幅下跌。在EIA公布的美国商业原油库存下降。美伊制裁等利好消息刺激过后,油价受到OPEC增产预期、美股大幅下跌等因素的影响,依然处于悲观情绪当中。

  综合来看,油价短期将处在偏弱状态中,可以逢高做空,实时关注美国制裁伊朗动态。

  PTA

  PTA昨日冲高力度有限。从基本面来看,一方面,现货市场因供应商仍维持回购价格高位震荡,预计PTA现货市场仍有一定支撑。另一方面,虽然现货坚挺,但下游需求持续弱势,对PTA形成拖累。昨日江浙地区涤纶长丝市场成交整体偏弱,主流厂家市场平均产销回落至60-80%左右。

  综合来看,PTA短期向上驱动不足,09上高贴水使得下方空间也有限,因此主要在氛围带动下区间震荡为主,操作上暂时观望,静待谈判结果。

  农产品

  棉花

  观点:下游疲软轮储降温,郑棉持续承压

  当周美棉签约装运数据难以支撑行情回头,美棉延续承压回落,测试70关口情况。下游方面,有调研显示目前下游消费品疲弱情况显著,订单减少且呈现出下滑趋势;叠加此前四月纺服出口数据回落,下游整体弱势运行。昨日储备棉加价情况有所回落,疆棉加价回落至1123元、地产加价回落至882元,储备轮出同样降温,高价棉短期内失去储备加价支撑。

  今日观点:今日盘面持续受冲击,观测15080支撑力度。

  玉米

  观点:多空博弈加剧,供需维持宽松局面

  周四全国玉米收购价稳中有涨,港口价格也稳中有涨,港口库存微降,C1909合约在夜盘震荡走强后,白天横盘震荡,多头拉升乏力。

  从近期深加工企业走货来看,供应依旧比较充分,随着加工利润持续走低,多数企业亏损经营,饲料企业受猪瘟影响购粮持续低迷,短期供需依旧维持宽松局面。随着全国政策粮食库存数量和质量大清查的启动,而拍卖粮时间确定需在清查结束之后,在拍卖确定之前,现货市场粮商挺价意愿依旧比较强,加上临储粮拍卖底价抬升的预期,将制约期现价格的回落,预计短期继续区间震荡,震荡区间在1900-1950。

  操作上:近期若有小幅回调,回调后可长线布局多单。关注临储粮拍卖的时间和价格。

  鸡蛋

  观点:蛋价继续上涨,主力再探新高

  蛋价继续上涨,近月合约再次拉涨,JD1906和JD1907合约可日内短多。JD1909合约再次高开低走,盘中上探4400一线,现货持续强劲或限制盘面回落幅度,空单可择机止盈。JD2001合约震荡走弱,空单可继续持有,目标3940。

  生猪

  观点:市场供需僵持,猪价整体趋稳

  周四全国外三元生猪均价14.90元/公斤,均价较周三小幅上涨0.02元/公斤。周四屠宰加工企业结算价窄幅调整,广西、陕西、四川地区部分企业上调价格,黑龙江、辽宁、山西、河南部分企业下调报价,其中,天津肉联厂外三元收购价15.6-16.2元/公斤,河北邯郸金都食品外三元收购价15.2-15.4元/公斤,湖南唐人神外三元收购价14.6-14.8元/公斤,内蒙通辽金锣外三元收购价14.8-15元/公斤。

  养殖场出栏价整体稳定,福建、湖南地区少量猪场有调价现象,其中,江西正邦外三元出栏价15.2-15.3元/公斤,江苏温氏外三元出栏价16.2元/公斤,广西扬翔农牧外三元出栏价17元/公斤。

  综合来看,全国生猪供应整体偏少,养殖户出栏相对积极,企业销量、收购量正常偏少,预计短期内生猪价格以稳为主,部分地区震荡调整。 

  油脂

  观点:油脂走势分歧,关注多方贸易格局

  周四OI1909合约开盘拉升后,高位横盘震荡;Y1909合约开盘后宽幅震荡,受豆类期货盘面强势拉升的刺激,尾盘拉升;P1909合约开盘低位窄幅震荡,尾盘拉升。菜油强势拉升,而由于欧盟限制使用棕榈油引发外盘棕榈油再次回落,而内盘棕榈油由于油脂板块的强势支撑,限制了进一步回落。盘面在利多消息炒作或将短期走强,但是供需宽松依旧对长期反弹形成压制。因此目前油脂还不具备长期反弹的条件。 

  策略:虽短期利多消息刺激,但油脂供需宽松局面不变,因此长线者不建议现在抄底。短线操作可短空进场,注意止损。目前菜豆油、菜棕油价差过大,可择机做空菜豆油或菜棕油价差。

  商品期权

  豆粕期权

  策略:全球大豆供给充裕,非洲猪瘟抑制终端需求,利空因素制约连粕走势。主力系列期权隐波上升,买入看涨期权或卖出虚值看跌期权可继续持有。

  豆粕期权昨日成交大幅上升,总成交量227466手,环比增加296%,总持仓量489350手,环比减少1%。其中M1909系列期权总成交188240手,环比增加275%,总持仓量407788手,环比减少2%,持仓量PCR值最新值为0.54。看涨和看跌最大成交量执行价分别为2800和2600,最大持仓量执行价分别为3150和2500。豆粕主连短期历史波动率继续增加,10日HV最新值为8.68%。主力合约系列期权隐含波动率继续上升,最新值为18.5%。

  白糖期权

  国内白糖生产基本结束,广西收榨糖厂83家,目前国内四月的白糖产销率尚可,目前印度原糖产量的增加依然是糖市的普遍担忧,尽管巴西的甘蔗产量有所缩减,但是制糖的比例有可能提高,白糖的产量增加的预期较大,目前巴西货币雷亚尔出现贬值,这进一步打压糖价。目前ICE原糖开始企稳,下方,具有一定支撑。

  白糖的短期波动走向平稳,60日历史波动率15.33%,波动率在不断的走高,20日历史波动率上升到19%左右,SR909期权合约的隐含波动率为14.37%左右,隐含波动率在开始走弱。 SR909成交量的PCR值为0.42,持仓量的PCR比值为0.58,市场情绪乐观。目前白糖将会回归基本面,处于震荡走强的可能性较大,趋势性策略上卖出看跌期权,在波动率策略上,目前可以做多波动率。

  玉米期权

  玉米期权昨日成交继续上升,总成交量25926手,环比增加10%,总持仓量300528手。其中C1909系列期权总成交16530手,环比减少10%,总持仓量228822手,持仓量PCR最新值为0.59。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1900和1880,看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2000和1760。玉米主连短期历史波动率微升,10日HV最新值为7.1%。主力合约系列期权隐含波动率继续下降,最新值为8.91%。

  玉米现货稳中有涨,短期维持供需宽松局面,贸易商挺价意愿较强,标的回落空间不大,短期继续窄幅震荡。主力系列期权隐波继续下降,择机布局买入跨式组合做多波动率,趋势策略建议买入虚值看涨期权。

  棉花期权

  目前下游消费品疲弱情况显著,订单减少且呈现出下滑趋势;叠加此前四月纺服出口数据回落,下游整体弱势运行。

  棉花期权的看涨期权成交量大多集中在16000,持仓集中分布在16000和17200。CF909成交量的PCR值为0.85,持仓量的PCR比值为0.54,市场情绪乐观。60日历史波动率12.83%,20日历史波动率上升到为15.3%,近期棉花的波动在加剧。CF907及CF909期权合约的隐含波动率都比较平稳,CF1909的隐含波动率略高于CF909期权合约,CF1907的IV为11.08% ,而CF909期权合约的隐含波动率为13.54%,CF2001的隐含波动率为12.87%。趋势性策略建议卖出看涨期权,波动率策略建议做多波动率。

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