动力煤:供强虚弱格局短期难以改变 煤价仍存下行压力

日期:2019-12-11 08:53:14 作者:期货资讯 浏览:128 次

十月开始,国内动力煤市场一直呈现下行态势,截至目前仍未见有止跌企稳的迹象,与往年行情相比,今年行情反差明显,产地煤价持续下行,以陕西银河煤矿为例,去年同期末煤执行465元/吨,而截至目前降至400元/吨,跌幅高达65元/吨;港口方面,近日港口煤价跌幅进一步扩大,从阴跌1-2元/吨扩大阴跌3-5元/吨,下跌幅度远超预期。以秦皇岛港Q5500动力煤为例,与去年同期相比下降超90元/吨。

高库存压制市场需求:

中下游库存持续偏高,导致市场采购需求不足,压制煤价上行。从港口方面来看,港口市场受终端需求较弱影响,港口库存持续高位运行,近期环渤海港口受大风影响,时段性封航,港口作业受限,截至6日,环渤海港口四港区总库存达2526.2万吨。电厂方面,库存持续偏高,且目前沿海电厂补库主要依靠长协拉运和进口煤补充,对市场煤采购需求较少。截止目前,全国重点电厂合计存煤升至9400万吨,沿海六大电厂合计存煤1668.8万吨,存煤可用天数高达29天,电厂存煤基本覆盖了11月上中旬。

进口煤政策限制宽松:

进口煤一直是平衡国内煤炭市场供需的重要杠杆,对于维持国内煤市稳定有着重要的作用。进口煤一直以其优质的质量和价格优势,成为沿海省份以及西部煤炭供应的重要组成部分。今年我国进口煤数量自7月份以来已经连续三个月超过3000万吨,前三季度国内进口煤数量高达2.51亿吨,较去年同期增长9.5%,占去年进口煤总量的89.3%。进口煤数量持续增多,进一步积压国内煤炭市场。近期市场上频频传出限制进口煤的消息,但截至目前,限制煤炭进口的力度和措施并未发生根本性的改变,远低于市场预期,对贸易商信心造成巨大打击,恐慌情绪蔓延,贸易商降价出货意愿较强,导致现货价格急跌。



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