4.19期市午评:涨跌参半 白糖期货维持偏强走势

日期:2019-12-11 01:15:44 作者:期货资讯 浏览:152 次

  巴西已经开始新一季的压榨,印度、泰国的食糖产量也逐步明朗,2018/2019榨季全球食糖供应依旧处于过剩状态

  国际市场:看到希望,也得着眼于当下

  自全球糖市由短缺转向供应过剩,国际糖价从2016年9月底的高点24.10美分/磅回落至2018年8月底的9.91美分/磅,虽然此后两个月持续攀升至14美分/磅一线,但由于2018/2019榨季全球仍处于供应过剩阶段,糖价承压,最终在11—14美分/磅的区间内徘徊

  近期,机构、贸易商对2018/2019榨季全球食糖供应进行了预估,过剩40万—555万吨

  印度方面,据最新消息,截至4月8日,2018/2019榨季马邦累计产糖1062万吨,高于2017/2018榨季同期的1030万吨;截至3月15日,2018/2019榨季印度累计产糖2734.7万吨,同比增长5.9%

  全印度贸易协会把2018/2019榨季印度食糖产量从此前预估的3150万吨上调至3260万吨;印度糖厂协会、评级机构ICRA都将2018/2019榨季印度食糖产量预估到3070万吨;印度国家合作联合会糖厂有限公司预计为3150万吨

  关于出口问题,近日,印度糖贸易协会主席称,自2018年10月1日计算,2018/2019榨季印度糖厂累积签约出口270万吨食糖,其中170万吨已经发运

  至于2019/2020榨季,市场初步预估,部分蔗区的干旱天气可能导致甘蔗种植面积下降,进而影响食糖产量,这或许是全球食糖供应转而产生缺口的原因之一

  泰国方面,截至4月1日,2018/2019榨季泰国共压榨133天,累计压榨甘蔗1.2614亿吨,食糖产量达到1392万吨,较2017/2018榨季同期的1287万吨增加105万吨,增幅为8%

  巴西方面,2018/2019榨季,巴西中南部累计压榨甘蔗57307万吨,同比下滑3.9%

  2019/2020榨季,全球糖市预计从供应过剩转向供应短缺,国际糖价将受提振,巴西有意加强食糖生产

  不过,2019年以来,原油价格持续上涨,巴西也可能将更多的甘蔗用于生产乙醇而非食糖

  其他因素:多空交织 ,市场心态相对谨慎

  OPEC7月可能开始增产

  美元升贬值影响主产国出口

  经济放缓导致需求减弱

  厄尔尼诺引发极端天气

  总体来说,现阶段,国际糖市仍然供应过剩,价格上行空间有限

  国内情况:消费淡季 ,资金进场推涨糖价

  目前,我国北方糖厂全部收榨,南方产区海南、广东湛江也结束了生产

  数据显示,截至3月底,2018/2019榨季全国累计产糖989.7万吨,同比增加36.16万吨;累计销糖489万吨,同比增加95.2万吨

  在国内食糖可能继续小幅增产、现阶段消费处于淡季、产销区库存相对充足的情况下,从基本面交易逻辑来说,糖价应该是承压的,但前期糖价短暂大幅上涨

  当然,“有钱任性”是最直观的解释,但聪明的机构不可能看哪个品种“顺眼”就随便交易

  其一,目前,除云南外,国内其余产区已经全部收榨或接近尾声,糖厂资金周转更灵活,此时拉升糖价,现货没有理由不跟风,在“买涨不买跌”情绪带动下,糖价一路上扬

  其二,近期,农产品期货都比较强,尤其是玉米,走势与白糖基本一致

  第三,糖业股整体走强,游资进入期货市场可能为了和股市配合

  后市预测:供应短缺,食糖产业面临变局

  国内食糖生产接近尾声,产区行业重组并购是否在收榨后进行有待观察

  近期,广西公布的“糖料蔗收购价格退出政府指导价格管理,实行市场调节价”引起热议

  从近期在广西了解到的情况看,订单农业具体实施事项还未充分推广,部分蔗区由于2018/2019榨季甘蔗价兑付不理想,目前没有和糖厂签订订单协议

  国内关于配额内外发放还未出示具体文件,进口政策存在的不确定性也给市场带来一些想象空间

  5月22日以后,配额外进口关税调整为85%

  总体来说,后期国内糖市的变化,一方面是产业内政策的变化,另一方面是基本面供需的变化返回期货首页,查看更多>>



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