A股放量上攻施压债市 国债期货高开低走表现分化

日期:2020-06-01 21:35:08 作者:期货资讯 浏览:161 次

原标题:A股放量上攻施压债市 国债期货高开低走表现分化

摘要

【A股放量上攻施压债市 国债期货高开低走表现分化】上交所周末重磅发声,将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,利好消息带动A股早盘放量单边上行。此外,5月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.7,重回扩张区间,为疫情暴发以来最高,显示制造业景气明显上行。经济转暖预期亦压制债市人气。(新华财经)

  债市周一(6月1日)早盘高开低走,总体走势略显分化。受风险资产上扬打压,十年期债开盘后即跳水翻绿,短债一度表现坚挺,五年期债盘中涨超0.20%。但在沪指收复2900点之后,期债承压持续回落,五年期债冲高无力转而下行翻绿。现货市场跟随期债走势,整体亦表现分化。十年期利率债收益率反弹3-4BP,两年期利率债收益率则小幅回落。

  上交所周末重磅发声,将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,利好消息带动A股早盘放量单边上行。此外,5月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.7,重回扩张区间,为疫情暴发以来最高,显示制造业景气明显上行。经济转暖预期亦压制债市人气。

  【行情跟踪】

  国债期货三大主力合约均高开约0.10%,早盘冲高乏力,多数收跌。截至午盘,十年期债主力T2009报100.810,下跌0.24%,成交3.42万手;五年期债主力TF2009报102.385,下跌0.13%,成交1.90万手;两年期债主力TS2009报101.555,上涨0.07%,成交6598手。

  银行间现券收益率走势同步分化,长端明显上行,短端表现坚挺。截至午盘,十年期国债活跃券200006收益率上行3.5BP至2.7400%;五年期国债活跃券200005上涨0.03BP至2.20%;两年期国债活跃券200002收益率则下行1.75BP至1.8025%。

  这使得收益率曲线略有转陡,上周债市震荡整理,收益率曲线持续平坦化,两年期国债收益率周内上涨26BP,与十年期国债利差收窄17BP。

  股市方面,上交所周末重磅发声,将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,保证市场的流动性,从而保证价格发现功能的正常实现。而受上述利好刺激,三大指数高开后单边上行,市场全面走强,近100股涨停,收绿不足300股。截至午间收盘,沪指涨1.97%,报收2908点;深成指涨3.05%,报收11073点;创业板指涨3.03%,报收2149点。

  股指反弹也带动了转债市场走强,中证转债指数午盘涨1%,早盘收报345.31。两市逾八成转债个券收涨,振德转债领涨逾13%,长信转债涨近11%。

  一级市场方面,本周地方债发行步伐大幅放缓,截至6月1日,本周已披露的地方债计划发行额共计464.47亿元,较上周实际发行额减少94%。

  【资金面】

  央行早间公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,6月1日不开展逆回购操作。因无逆回购到期,当日公开市场实现零投放零回笼。

  本周(5月30日至6月5日)央行公开市场有6700亿元逆回购到期,其中周二至周五分别到期100亿元、1200亿元、2400亿元、3000亿元,无正回购和央票等到期。此外周六(6月6日)将有5000亿元MLF到期,由于适逢周末将顺延到6月8日到期。

  资金面转松,Shibor短端品种全线下行,隔夜品种下行46.8BP报1.6290%,7天期下行19.2BP报1.9590%,14天期下行20.1BP报1.7240%,1个月期下行0.6BP报1.4240%,3个月及更长期限品种全线小幅上行。

  天风证券认为,5月冲击因素对流动性的挤占将会有所减弱,无论是稳定市场预期,还是呵护中小银行季末流动性、推动银行补资本、防风险,央行都需要稳定半年末资金面。预计6月大概率会再降准一次,公开市场利率调降20BP。

  【基本面】

  随着疫情防控措施放宽,企业普遍复工复产,6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.7,较4月提高1.3个百分点,重回扩张区间,为疫情暴发以来最高,显示制造业景气明显上行。



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