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操作案例

股指期货操作案例之一投机案例

 
  股指期货投机实例

  股市指数期货可以对冲掉持有股票的风险,说白了就是将买入持有的股票下跌损失转嫁到别的投机者身上。对冲是用期货来锁定投机股票的浮动盈利。在没有做空机制的我国股市中,面对持有股票的暴跌,投机者要么割肉离场,要么当“股东”捂着股票,没有其他办法弥补损失。但是应用股指期货,或者是部分商品期货,就能够达到规避风险、减少损失的目的。

下文请特别注意买入和卖出的描述。投资者张三凭直觉股市春节之后将暴涨,李四则看空后市。于是张三在主力合约IF1003报价3333点时(股指期货报价就是将期望的指数点位,看成买卖的报价),买进一张合约,李四则卖出同样的合同。在3月到期的一个月之内的任何一个交易日,这张合约的价格就像股价一样会上下波动,如果涨到了3350点,张三就获利(3350点-3333点)*300元/点,等于5100元(手续费忽略)。张三只要支付3333*300*12%等于119988元的保证金,而不是99.99万元全额资金。收益率为4.25%。当然,李四判断失误,如果不止损等到3350点买入平仓,那就损失5100元。不过,由于T+0交易机制,何时买入李四自便。通常情况下,当李四发觉苗头不对,可能早已撤退了。所以,期货交易及时止损很重要。

上面是买涨的例子,再举一个看跌的例子。同样是王五看跌节后市场,卖出一张IF1003合约,赵六则买入同样的合同,价位依然都是3333点。在3月到期的一个月之内,这张股指期货合约跌到了3300点,王五获利(3333-3300)*300,等于9900元。王五同样支付了卖出保证金3333*300*12%等于119988元。收益率是8.25%。赵六则判断失误,如果一直等到3300点才卖出平仓,则损失9900元。不过,像赵六这样的极端例子是很少的,投机者应该坚决避免不肯及时止损的思维。