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基础知识

股指期货投资者教育系列之六股指期货交易、结算、交割制度

 

浙江证监局股指期货投资者教育系列之六
股指期货交易、结算、交割制度
 
一、什么是市价指令和限价指令?
    客户按规定足额缴纳开户保证金后,即可开始交易,向期货经纪公司下达交易指令,进行委托下单。
     沪深300股指期货交易指令主要有市价指令和限价指令。市价指令是指不限定价格的、按当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。限价指令是指按限定价格或更优价格成交的指令。限价指令在买进时,必须在其限价或限价以下的价格成交;在卖出时,必须在其限价或限价以上的价格成交。限价指令当日有效,未成交的部分可以撤销。市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。交易指令的报价只能在合约价格限制范围内,超过价格限制范围的报价视为无效。交易指令申报经交易所确认后生效。交易指令每次最小下单数量为1手,市价指令每次最大下单数量为50手,限价指令每次最大下单数
量为100手。
    二、沪深300股指期货合约交易时需要注意的内容有哪些?
    1.合约乘数为每点人民币300元。合约以指数点报价。
    2.最小变动价位为0.2指数点。
    3.合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。
    4.合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五,最后交易日即为交割日,遇国家法定假日顺延。到期合约交割日的下一交易日,新的月份合约开始交易。
    5.交易时间为交易日915-11301300-1515,最后交易日交易时间为915-11301300-1500
    6.每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度,为上一交易日结算价的±10%
    7.交易所规定的合约最低交易保证金为合约价值的12%,经纪公司在此基础上略有上浮。
    三、交易中有哪些容易混淆的概念?
    1.涨跌是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。
    2.成交量是指某一期货合约在当日所有成交合约的单边数量。
    3.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量。
四、股指期货集合竞价需要注意什么?
    1.集合竞价在交易日9:10-9:15进行,其中9:10-9:14为指令申报时间,9:14-9:15为指令撮合时间。
    2集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报。
    3集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。
五、限价指令连续竞价交易时是以什么原则成交的?
    限价指令连续竞价交易时,交易所系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。
六、什么是分级结算制度?
交易所对结算会员结算,结算会员对其受托的客户、交易会员结算,交易会员对其受托的客户结算。当日交易结束后,交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少结算准备金。结算会员在交易所结算完成后,按照前款原则对客户、交易会员进行结算;交易会员按照前款原则对客户进行结算。
    
七、什么是当日无负债结算制度?
    当日收市后,期货公司应当根据交易所公布的当日结算价,按照交易所的计算方法计算客户所有合约的当日盈亏,同时计算交易保证金及手续费、税金等费用。
八、当日结算价和交割结算价的含义?
   1.期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。
    2.股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价,计算结果保留至小数点后两位。
九、股指期货如何交割?
     股指期货合约采用现金交割方式。股指期货合约最后交易日收市后,交易所以交割结算价为基准,划付持仓双方的盈亏,了结所有未平仓合约。沪深300股指期货交割结算价确定为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价,交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。
十、对结算数据有异议,该如何解决?
客户对结算数据有异议的,应在不迟于下一交易日开市前30分钟以书面形式通知期货公司。客户未在前款规定时间内对结算数据提出书面异议的,视为认可结算数据的正确性。
(浙江证监局、浙江期货行业协会宣)